Depois do Uruguai e da Argentina, o Paraguai é a terceira seleção com maior número de participações na história da CONMEBOL Copa América, com 38 edições desde a sua estreia em 1921 até a última realizada, cem anos depois, em 2021. 

A seleção paraguaia é bicampeã, sendo sua primeira conquista na edição Peru 1953, derrotando duas vezes o Brasil durante o torneio regular e, depois, em um jogo de desempate. A segunda conquista foi em 1979 numa edição disputada em toda a América do Sul, que contou com grandes astros do futebol sul-americano, como Roberto Fernández, Carlos Kiese, Hugo Talavera, Julio César Romero e Roberto Cabañas.